一夜之间,在美联储暗示其今年第八届也是最后一届美联储公开市场委员会将进一步加息之后,投资者措手不及。
尽管人们普遍预期昨晚会议将加息0.25%的结果,但全球市场对美联储对美国经济预测的评论感到不安。
继承人发生了什么。
联邦公开市场委员会会议
美联储对其2017年美国经济增长预估进行了适度调整。但是,它表示,当前的经济状况在很大程度上处于平衡状态,这意味着美国经济不会意外地受到负面影响,而只会受到上行影响。简而言之,美联储对美国经济目前的状况感到满意。
尽管如此,在17个投票国中有11个要求在2017年“至少加息3次”加息之后,全球市场才发出了规章,此前的估计只有两次加息。由于目前市场预期在2017年将有两个季度的涨幅,并有可能出现三分之一的涨幅,因此投资者应考虑将其投资组合定位,以实现更高的美国利率前景。
Amcor Limited(澳大利亚证券交易所:AMC)和QBE Insurance Group Ltd(ASX:QBE)是我认为今天值得关注的两只股票。
安科
Amcor是一家全球包装巨头,在北美地区的销售额占集团总销售额的32%。该公司在美国硬质塑料市场上占有一席之地,仅北美地区就创造了近四分之三的部门收入。因此,Amcor仍然可以利用美国的经济周期。
尽管美联储没有修改其对美国GDP增长或失业率的预测,但事实是,鹰派央行只会在美国经济足够强大以承受利率上升的情况下才会升息。
在我看来,这意味着如果美联储(Fed)明年打算提高利率三倍,那么经济必须足够增长以吸收其影响。因此,希望扮演利率上升主题的投资者应考虑购买Amcor,以应对增长周期。
优质教育局
与Amcor一样,QBE的业务也面向美国经济。在2016年全年业绩中,QBE报告称,其毛承保保费总额的34.8%来自北美。然而,更重要的是,QBE的收益受到美国债券走势的影响。
为了确保有足够的资金用于索赔,QBE将其在美国的收益投资在美国国库券中。正如隔夜所指出的,美国利率的上升确实使美国债券收益率大跌,这与债券价格成反比。因此,美国利率的任何持续上涨都应推高债券收益率,从而使QBEs的再投资收益更高。
因此,在我看来,以当前价格购买QBE是押注美国利率上升的简单方法。
愚蠢的外卖
尽管市场似乎在2017年进一步加息时定价,但事实是,这一切都仍是con测,直到美联储另行说明为止。因此,投资者应记住,如果预期的利率上升步伐放慢,则Amcor和QBE的股价都可能受到不利影响。
即便如此,鉴于他们强劲的业务运营以及在不久的将来进一步加息的可能性,我对两家公司的前景仍然保持乐观。