近几个月来，澳大利亚四大银行股票一直在火上浇油，但一位基金经理认为，好时光可能很快就会结束。
根据《澳大利亚金融评论》的报道，英国对冲基金帕鲁斯（Parus）的经理马克·查汀（Marc Chatin）在最近的伦敦Sohn投资会议上提名四大银行为最佳短期方案。简而言之，这意味着该基金押注四大银行的股价在不久的将来会下跌，这可能会扭转它们近期的一些强劲收益。
如下图所示，西太平洋银行（ASX：自9月中旬以来，WBC的收益已提高了11％以上。其竞争对手澳大利亚国民银行（ASX：NAB）上涨了近13％，而澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）和澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）的涨幅均超过15％。
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但是，自今年年初以来，澳新银行是仅有的获得正收益的主要银行之一。它的股票上涨了6.6％，而其竞争对手的股票都下跌了2％至6％。
根据报纸的报道，Chatin先生强调了该行业对澳大利亚房价的依赖和脆弱性。如果房价下降（甚至下降至平稳状态），那么肯定会给银行施加压力，因为它们拥有大量抵押贷款账簿，因而无法提高收入。
进一步筹集资金的可能性仍然存在。如果要求银行增加资本以加强资产负债表，那可能会影响其股本回报率或股本回报率，并可能阻碍其增长甚至维持股息的能力。
的确，近几个月来，许多投资者重新涌入银行，这主要是牺牲了较高增长的业务，其中许多业务近年来都获得了可观的回报。在某种程度上，这可能是由于利率上升的前景，这可能有助于扩大银行的净息差-或银行从其所写贷款中产生的盈利水平。
您应该出售银行股份吗？
查汀先生确实有做空银行的正当理由。但是，在他之前，还有其他许多人试图通过投注银行股票来赚钱，但都没有成功，因此这不应该警告股东们急于退出。
就是说，尽管我不会跟随Chatins先生的电话来做空银行，但我也不会购买它们。
澳大利亚的四大银行是澳大利亚最成熟的企业之一。它们还提供了巨大的，完全免税的股息收益率，是吸引全国投资者的有力组合，尤其是那些不愿投资更具风险的替代品的投资者。
问题是，它们不便宜。而且，作为我的同事最近 突出显示，银行肯定会努力寻找新的增长途径，尤其是在当前当地经济面临潜在不利因素的情况下。
愚蠢的外卖
拥有四大银行的股份既对也不对。多年来，这些股票在很大程度上为投资者带来了可观的收益，并且在未来几年中可能会继续以资本收益和/或股息的形式实现。
但是，鉴于银行可能面临的不利因素，我将强调保持适当分散的投资组合的重要性。这并不意味着您的财富将在大银行之间平均分配。相反，这意味着确保您的财富暴露于市场的各个角落（跨行业），甚至跨地域。
这样，如果Chatin先生是对的，而银行确实倒闭了，那么您的投资将更均匀地分布，并且不太可能承受大幅调整。