Altium Limited（ASX：ALU）制作用于设计印刷电路板（PCB）的软件。它目前是全球第四大提供商，占有10％的份额，但其目标是在未来几年内保持市场领先地位。
Altium在SpaceX，NASA和Siemens Ltd.都使用其产品时拥有令人印象深刻的客户基础。公司正在使用Altium设计飞船中发现的某些高度复杂且至关重要的电子系统，这一事实充分说明了其软件的质量。
物联网
Altium有望从物联网（IOT）中受益，该物联网已被比作工业革命。BI Intelligence最近发布的一份报告估计，物联网可能导致联网设备的数量从今天的100亿增加到2020年的340亿。这些设备中的每一个都需要一块印刷电路板，该印刷电路板需要使用Altiums之类的软件进行设计。
管理层认为，随着电子技术越来越集成到机器中，物联网将推动机械计算机辅助设计（MCAD）和电子计算机辅助设计（ECAD）的融合。这解释了Altiums与DessaultSystèmes于2016年2月宣布的合作伙伴关系，该合作伙伴关系将把Altiums技术集成到Dessaults计算机辅助设计软件SolidWorks中。
Dessault是世界上最大的工程软件公司，SolidWorks已被超过165,000家公司使用，因此该交易是Altiums技术的发光代表。该合作伙伴关系旨在改善经常使用不同IT系统的机械和电子设计团队之间的协作。
多方面的方法
近年来，Altium实施了多层营销策略，旨在扩大其市场份额。2015年，该公司发布了一个免费的基本产品，名为Circuit Studio，专门针对业余爱好者。这些用户中的一些将成为专业设计师，并因此成为全薪客户，因为他们将接受Altiums软件的培训。
去年，Altium聘请了市场领导者Mentor Graphics的Henry Potts，作为其占领高端市场计划的一部分。他以前曾是Mentor Graphics PCB部门的负责人，现在负责推动Altiums专业Tasking工具的销售。该部门的业务立即得到改善，2016年上半年来自Tasking许可的收入从上一期间的150万美元跃升至440万美元。
Altium于2015年8月进行了几次战略收购，这将推动其产品的进一步采用。首先，它购买了Octopart，这是一个包含实时报价和库存水平的电子零件目录。Octopart代表制造商和分销商列出了3000万个组件，这些组件需要支付经常性费用。该目录将被集成到Altiums软件中，使工程师能够轻松快捷地创建具有成本效益的设计。
Altium还购买了基于云的物料清单（BOM）产品Ciiva，它将增强Altium Vault（一个用于管理整个设计过程的集中式平台）。Altium Vault提供了设计版本控制，实现了实时协作，现在与Ciiva的集成将包括相关的组件数据。
金融
管理层表示，Altium有望在2017年实现1亿美元的收入，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率为30％。该公司的所有研发费用全部用于房地产，厂房和设备，因此EBITDA是税前利润的合理替代品。
公司于2015年迁至美国，创造了1.57亿美元的递延所得税资产，其中7,700万美元最初在账目中确认。因此，Altium几年内无需支付任何税款，因此与此同时，其大部分EBITDA都转化为税后净利润（npat）。
截至2016年12月31日，Altium拥有4,640万美元现金，没有债务，目前的市值为9.48亿美元。换算成澳元后，我根据2017年的预测，估计公司的企业市盈率（EV / E）为24的倍数。考虑到行业发展趋势，Altiums高质量的客户群及其令人印象深刻的管理团队，这是一个合理的价格。