对于海运,多空意见分歧最大的点是未来的业绩变化。
空方观点:一旦疫情缓解,海运紧张局面就会彻底解决。
多方观点:运力不足、港口不畅等。
看过很多球友的分析,基本没有从最深层的需求面着手。虽然从去年10月开始第一次买入中远海控,但是一直都没有找到出口大增的具体原因。相比计算今年明年的营业利润,我更想知道出口大增的内在原因。为了解决困扰在心中的问题,做了一些粗糙的逻辑推理和数据分析。
一、出口是在什么时候开始爆发的?
从出口数据看出,2020年7月开始出口增速突然上扬,运费也是从那个时候开始上涨,除了今年2月春节期间短暂回落后,出口持续爆发。
二、2020年7月究竟出口了什么?
找了海关总署的数据,在去年7月之前防疫物资有过短暂的暴增,当时大家认为出口是因为医疗卫生产品导致的,但是从7月开始,医疗卫生产品增速开始下滑,转而有另外一类商品开始持续增长——机电产品。
2020年7月,机电产品单月同比增速为13.7%,作为中国常年出口占比超60%的商品,突然增速了??再看细分商品类型,占比较大且当月增速最快的几样产品分别为:
1、自动数据处理设备及其零部件(当月增速为23.3%)。包括自动数据处理设备(当月增速为27%)、平板电脑(当月增速为40.7%)、笔记本电脑(当月增速为25.6%);
2、电工器材(当月增速为13.9%);
3、手机(当月增速为47.2%);
4、家用电器(当月增速为40.8%)
从以上数据大胆猜测买家的画像——买了新房需要添置家电,或者办公需要?
三、海外房地产市场火爆?在家办公?
由于运价上涨是率先从美国开始的,那么看看美国近期房地产市场如何。