文/洪偌馨、伊蕾
在各行披露的2021年半年度报告中，中国邮政储蓄银行（下称「邮储银行」）交出的「答卷」极为亮眼。
财报显示，今年上半年，邮储银行实现营业收入1576.53亿元（中国企业准则，下同），同比增长7.73%；实现净利润412.44亿元，同比增长22.48%，超过20%的净利润增速也使其成为大行中的「潜力股」。
邮储银行何以实现盈利能力的持续增长？零售银行业务的发展是其中一个关键原因。
根据财报，邮储银行个人银行业务收入同比增长14.11%，贡献了近7成营业收入；上半年管理零售客户资产（AUM）增加近8000亿元，总规模突破12万亿元。
图片来源：邮储银行2021年半年度报告
一直以来，干净的资产负债表和优异的资产质量是邮储银行的一张「名片」，近4万个网点和超6.3亿个人客户的积累为其深耕大零售构筑了牢固的「护城河」。眼下，随着行业发展进入新阶段，邮储银行的金融科技能力又进一步推动其实现「高速度」与「高质量」的「双高」增长。
值得注意的是，随着「十四五」规划展开，要在高质量发展中促进共同富裕、实现分配公平，金融机构在其中扮演着重要角色。无论是推动普惠金融、绿色金融发展，还是满足大众理财需求，作为社会经济的「血脉」，如何顺势而为、抓住市场机遇是每一个市场参与者都必须思考的问题。
对于邮储银行而言，无论是服务「三农」、城乡居民和中小企业的定位，还是独特的零售资源禀赋和能力积累，都为其在新一阶段的市场「卡位」中占得了先机。
站在「十四五」的新起点，邮储银行将走向何方？在发布中报同时，邮储银行公布了自身的「十四五」规划，提出「加快建设成为客户信赖、特色鲜明、稳健安全、创新驱动、价值卓越的一流大型零售银行」。
图片来源：邮储银行2021年半年度报告
在中期业绩发布会上，邮储银行董事长张金良表示，邮储银行将以更大力度整合内部资源、以改革创新为根本动力、以客户为中心、以价值创造为导向，在普惠金融、财富金融、产业金融、绿色金融四大领域发力，开创高质量发展新局面。
1.「护城河」优势
麦肯锡在2020年中国银行业CEO季刊中曾提出，在宏观经济放缓、利差收窄和不良率攀升等不利因素的挤压下，未来银行的出路在哪里 ?
麦肯锡给出的答案是：得零售者，得未来。
过去几年，零售银行业务已经成为中国银行整体收入池增长的主要动力。这也是许多银行加码布局零售银行业务的重要原因。
但零售银行业务的潜力远不止于此。随着「十四五」规划展开，助力乡村振兴、支持实体经济、加强民生保障成为发展重点，无论是推动小微金融、农村金融服务的进一步下沉，还是让长尾客群享受到财富管理服务、分享资本市场红利，都是银行有待把握的机会。
图片来源：邮储银行2021年半年度报告
「让大多数农民有邮储银行的授信，为亿万农户提供综合金融服务，是邮储银行的梦想，也是我们的资源禀赋和目标所在。」邮储银行行长刘建军在业绩发布会上如是说。
当然，不同银行的资源禀赋不同，也决定了他们切入的赛道、重点发力的领域有所差异。对于邮储银行而言，广泛的线下网点布局和庞大的客群基础是最深的「护城河」。
复盘国内零售银行业发展，在之前很长一段时间里，只有依托网点布局和品牌效应才能获得零售客户的信任，而邮储银行恰恰是能够将「触角」延伸到最基层的金融机构，网点覆盖中国99%的县（市），其县及县以下地区的网点占全部网点数量70%。
4万个遍及城乡的营业网点和4万名信贷员队伍，交织成为遍布城乡的线下服务网络，覆盖6.3亿个人客户。
值得注意的是，在邮储银行这6.3亿客户中，有近70%客户分布在县及县以下地区。换言之，在新一轮的市场变局中，邮储银行恰恰是为金融服务需求最为旺盛的群体服务。
以小微金融群体为例，作为国内市场上最具活力的群体之一，他们在拉动就业、贡献税收、市场创新等方面一直扮演着重要角色。2021年，我国小微企业数量已经超过4400万，疫情以来，小微金融市场更是呈现快速增长趋势。
上半年，银保监会提出要继续围绕「两增」目标，确保对小微企业的信贷支持力度，并要求大型银行将「首贷户」纳入内部考核评价指标。
农村金融业务也是如此，随着电商、物流等产业的兴起，农村的社会经济结构发生变化，其金融需求也从单一的贷款向保险、理财等多元需求转变。邮储银行也在「十四五」规划中提出，将持续推进三农金融服务由「小农户」向「大三农」全产业链金融转变，这也意味着更大的价值链静待发掘。
从这个角度来看，邮储银行在下沉市场的耕耘本身就已经具备了先发优势。而在此基础上，稳如磐石的「负债端」又进一步加深了「护城河」。
在规模上，邮储银行超过12万亿的AUM规模稳居银行业第一梯队。从结构来看，邮储银行的负债端有着「两高一低」的特征：一是在负债业务中存款占比高，达到95%；二是在存款业务中个人存款占比高，达到88%；三是付息成本低，上半年仅为1.65%。
换言之，邮储银行的负债端具有规模大、供给稳定和成本低的特征，这也是所有银行都梦寐以求的——良好的资产负债管理是商业银行提升价值创造能力、保持可持续发展的基石。
2. 结构优化
在半年报披露的同时，邮储银行公布了其「十四五」规划，阐述其下一步发展的整体思路。而在2021年中期业绩发布会上，邮储银行管理层也对于各版块业务发展做了详细解析。
如果说市场机遇是「天时」，资源禀赋是「地利」，那么清晰可执行的战略则是「人和」，这也是最为考验银行能力的一点，其核心是让三者能够相互协同，最终实现战略目标。
总结起来，下一阶段，为了进一步挖掘零售银行业务潜力，邮储银行将分别在「负债端」和「资产端」两端发力。
先来看负债端，在前述优势的基础上，邮储银行将在增量的同时完成结构调整，即「稳定活期存款占比」「提升短期存款占比」和「严格控制长期高利率存款」。
「抑短促长」的逻辑并不难理解，其核心是进一步降低银行的付息成本。事实上，从2019年开始，邮储银行就已经着手调整长期限、高利率存款业务的扩张，在2020年基本实现零增长的基础上，今年上半年实现了负增长。
但如何在降成本的同时，不造成存款流失？从市场环境来看，邮储银行踏准了国内新一轮财富管理市场爆发的「节奏」，逐步推动存款与AUM之间的相互转化和良性循环。
数据显示，储蓄存款在邮储银行零售AUM的占比达到78%；上半年邮储银行三年期高息存款同比少增近200亿元，下半年及明年还有数千亿元规模即将到期，未来，这些资金都可能转化为财富管理产品。而邮储银行也在启蒙客户理财意识、培养理财能力并进行投资者教育，让他们拥有更多实现财富增值、分享中国经济增长红利的机会。
刘建军在业绩发布会上提到，过去几年，邮储银行加大财富管理投入，完成了客户分层、人员队伍建设、财富管理系统建设和产品线丰富等「基础设施」建设，接下来将充分发挥资源禀赋优势，进一步升级财富管理服务。
在负债端调整的同时，资产端的结构调整也在同步推进。
业绩发布会上，刘建军将信贷资源的投放思路概括为「资产向贷款倾斜，贷款向实体倾斜，实体向零售倾斜」。下半年总体的思路是信贷资源更多地向零售倾斜，在零售当中主要是以涉农贷款和小微贷款为主加大投放力度。
事实上，在农村金融和小微金融市场需求爆发的背景下，邮储银行在上半年已经实现了相关业务的良好发展。截至今年6月末，邮储银行普惠型小微企业贷款余额达到8905.03亿元，占全行贷款比例超过14%；涉农贷款余额达到1.52万亿，在全行贷款占比约为四分之一。
负债端与资产端的双重结构调整，不只让邮储银行站上了更宽阔的「赛道」，更重要的是存贷比的优化、以及代销等业务带来的中收增长，正在持续提升邮储银行的盈利能力。
数据显示，过去五年，邮储银行的中收年均复合增长率超过12%。而代销业务、托管业务的发展和财富管理需求的扩张，也进一步推动邮储银行的金融市场业务和公司金融业务不断发力，协同增长。
3. 数字化「引擎」
当然，在如今的市场环境下谈银行发展，尤其是零售银行业务的未来走向，数字化是绕不过的关键词。前述麦肯锡报告也直言不讳地指出，新一阶段的零售银行发展不单以规模增长为目标，而是以客户为中心，通过科技引领和数据驱动实现高质量发展。
「数字化增长」将成为零售银行未来5年发展的主旋律。
这一点同样适用于邮储银行，尤其是该行重点布局的农村金融、小微金融领域，更加需要线上化和数字化能力提供支持。
这也解释了邮储银行在拥有网点优势的同时，对于金融科技的重视和线上化能力的构建依然走在行业前列的原因。
邮储银行董事长张金良在业绩发布会上表示，零售银行对信息科技的要求非常高。过去几年，邮储银行启动了一系列重大改革措施，加大金融科技投入和科技人才引进力度，把每年营业收入的3%左右投入到科技领域。
数据显示，今年上半年，邮储银行投入研发等资金超52亿元，占营业收入的3.30%，持续推动技术创新、底层基础设施建设和业务流程优化等等。
以新一代信贷业务平台为例，今年4月上线后，它对信贷业务流程进行了企业级再造，不仅提升了信贷工厂的处理效率，还能够快速响应客户需求，支撑信贷产品创新和迭代。通过实现标准化、集约化的运营，邮储银行的运营成本大幅压缩，为降低贷款利率、优化商业可持续能力提供了可能。
除此之外，客户触达与运营模式的改变也是数字化能力建设的重要一环，更是用户端感知更为直接和强烈的部分。
以备受关注的移动端APP发展为例，过去几年，邮储银行依托线下「触角」和拳头产品大力提升移动端渗透率。截至2021年6月末，邮储银行手机银行客户规模达3.14亿户，上半年手机银行交易金额达6.75万亿元，同比增长24.71%，手机银行月活跃客户数（MAU）突破4300万户。
对于邮储银行而言，从线下到线上的转移并不是目的，而是希望能够增加触达用户的渠道，增加与用户的交互方式，形成「线上+线下」融合发展模式。
图片来源：邮储银行2021年半年度报告
正如张金良在业绩发布会上提到的：「过去，扎根县域、连接城乡是邮储银行的金字招牌；如今，科技的力量使我们线上线下深度融合，满足客户更加多维的需求。我们致力于打造前台敏捷、中台强大、支撑有力的数字生态银行，提升金融服务可获得性和可持续性，构建“无我”、“无界”、“无形” 的场景化金融服务。」
「无我」，就是在服务理念上，依托大数据等科技应用，个性化服务客户，将银行标准化产品转为客户定制化服务，为客户、股东和员工持续创造价值。「无界」，就是在服务渠道上，打破时空界限，将有限的网点和无限的网络相结合，使金融服务既有线上智能服务的便捷和效率，又有面对面服务的温度和深刻理解。「无形」，就是在服务产品上，把金融产品嵌入到百姓生活、社会场景中，既「无形」又无所不在，打造「金融+生活」「金融+经营」的生态服务体系，使服务更智慧、更便利、更贴心。
疫情之后，更多小微企业经营者和农户意识到了线上经营的重要性，希望锻造自身的数字化发展能力，由此，金融机构切入市场、提供服务的手段也日益多元化。
从市场趋势来看，依托开放银行战略，通过引入B端、G端、F端（企业、政府、金融市场）场景，打造生态圈成为了许多银行的共同选择。邮储银行也是如此，只不过在生态圈的打造方式上更具针对性。
比如，围绕「三农」金融生态圈，邮储银行从「C+B+G+P」（分别对应用户、企业、政府机构和邮政）四端出发，通过集合用户有高频需求的各类「小场景」打造「大生态」。
这一点在小微客群的金融服务中表现得更加明显，通过广泛引入工商、司法、征信、税务等G端合作，深入产业链上下游，邮储银行在提升获客效率的同时，有效控制了不良风险。
此外，更精准的用户画像、更精细化的客户运营也为银行提升用户全生命周期价值提供了契机。
数据显示，截至2021年6月末，邮储银行小额贷款当年线上放款笔数占比达94.53%；线上化小微贷款产品余额突破6,000亿元，较上年末增长33.12%。
所谓「得零售者得未来」，其背后的含义或许也在于，谁具备更强的数字化能力、能够更好地适应经济社会与金融行业的剧烈变化，谁才能够在下一阶段的市场角逐中占得先机。
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