在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下A股口罩产业链“总动员”：原材料供给充足上下游匹配“进行时”。
全世界的口罩都在流向国内。
在保证N95、KN95型口罩向一线医务人员供给后，部分人群开始转为寻找海外代购渠道，比如具备“PFE、VFE、BFE”防护标准的日本口罩。
不过，三次元、尤妮佳等品牌口罩业已全网脱销。目前可见的渠道仅有二手交易平台的闲置，不过价格稍显惊人，以三次元30枚盒装为例，日本含税售价1408日元，折合人民币89.5元，而个人卖家则出到了450元，还不是现货。
为了缓解国内口罩供应紧张的局面，国内各家企业已经开始通过多种方式谋求增产，不少上市公司参与其中。
以新纶科技(002341.SZ)为例，早前公司便有5万只KN95的日产量，如今公司已经改为生产一次性外科医用口罩，日产量大幅提升到了20万只。
“除了现有员工，公司还招募了80多名志愿者，从除夕开始，分黑白两个班生产口罩。”新纶科技人士2月10日介绍称。
另一方面，包括富士康、比亚迪和中石化在内的行业龙头，也在纷纷谋求跨界尝试口罩生产。即便无法为市场带来增量，至少也可以解决自身数十万名员工的防护需求，同样起到了缓解供给紧张的作用。
产业链“总动员”
口罩的生产流程不复杂，产业链不算长，主要环节包括石油—聚丙烯纤维料—无纺布专用料—无纺布—口罩。
在国内疫情大规模蔓延后，产业链各环节上的企业早已开足马力，谋求增产。
以东华能源为例，公司是口罩上游材料供应商，其生产的医用无纺布专用料Y381H被认为是当前医用口罩的最佳用料。
春节前，该公司就已经向美润股份、广东必德福等企业供应了近10000万吨Y381H。
“2月3日就开工了，目前3.5万吨的Y381H生产线在满负荷生产，下游订单很充足。”东华能源人士10日表示。
公司近期也在互动平台上表示，张家港基地全力保供高熔指纤维Y381H用于医疗口罩生产，宁波基地装置对应生产的医疗无纺布专用料S2040，也已经做好准备，随时扩大产量，全力支持抗击疫情。
位于行业中游的再升科技(603601.SH)则是一家空气滤材的生产公司，借助于自身材料优势，公司计划在原有50万只/月的规模基础上，再新增一条生产线。
“生产口罩的深圳子公司初四就已返工，目前生产情况稳定。”再生科技相关负责人10日介绍称。
实际上，目前国内口罩的上游材料供给不是问题，主要在下游匹配的产能能否及时提升，而就目前情况来看，下游企业也已想方设法释放自身产能。
南卫股份(603880.SH)人士10日告诉记者，公司口罩业务已经全面开工，不过只能满足当地政府需求，其他业务还未正式复工。
此前便已有KN95型口罩在产的新纶科技，在进行转产提升产能的同时，还计划进一步扩产。
21世纪经济报道记者采访了解到，已有多家上市公司向发改委报备了扩产计划，目前处于审批阶段。
如新纶科技近期接受机构调研时曾表示，公司现有产线产能一天生产一次性口罩约20万只，有望扩产到30万—50万只。“公司于2月4日向发改委报告扩产计划，希望每天再增加80万只口罩产能，目前正在协调生产线设备，希望20天左右能够扩大产能，对局部区域口罩供应短缺现象有所缓解。”
届时，新纶科技口罩日产能有望突破120万只。而对于当前面临的问题，前述公司相关负责人表示，“短期内最难的问题是差设备，订货需要时间，加上不同型号的口罩所需材料存在差异，协调起来难度不小。”
资本市场冷暖各异
与现实世界中人们追逐口罩一样，上述口罩产业链内部的上市公司则成为了二级市场追逐对象。
据统计，2月3日至10日，申万28个一级行业中，医疗生物板块领涨A股。进一步细分，医疗器械又以9.14%的累计涨幅位居医药生物板块首位。
其间，包括南卫股份、尚荣医疗(002551.SZ)在内的5只个股累计涨幅超过45%。
需要指出的是，由于口罩及相关业务收入，在部分上市公司中所占收入比例过低，无法对当期经营带来实质性拉动效应，所以目前相关概念股的上涨无非是情绪使然。
相比之下，另一个资本市场反应就显得理性许多。以上游材料聚丙烯为例，近期价格表现便十分克制。
2月3日，聚丙烯期货主力2005合约开盘首日跌停后，除了2月4日小幅反弹0.17%外，近四个交易日均呈现连续回落走势。
“总体看价格表现是相对稳定的，虽然各家企业春节期间为了保障下游供应，开工率较高，但是关键的产能过剩问题并未解决，而且这一局面至少要维持到明年。”生意社石化行业分析师李璐10日指出。
方正中期石化研究员徐元强则认为，2019年1-12月份国内PP累积产量约2234.81万吨，较上年1-12月份增加6.82%，“医疗卫材用的聚丙烯主要为聚丙烯纤维料，仅占PP下游消费的10%比例而已，如果仅仅是口罩消费需求大增，其下游消费占比较小，也很难带动整个聚丙烯价格上行。”
据他测算，1吨高熔聚丙烯纤维料可生产近25万个聚丙烯医用防护口罩。
即便富士康、比亚迪等行业外公司也计划援产口罩，并可能带来相当可观的需求增量，但是对上游聚丙烯而言，需求增量所占比例还是太小了。
即便国内口罩的需求骤增，上游原材料的供给并不成问题，中游滤材、下游厂家可以尽力扩产。
此外，还有相关政策作为保障。2月9日，国家发改委、财政部及工信部联合发文，对企业多生产的重点医疗防护物资，全部由政府兜底采购，第一批采购目录便包括了N95口罩、外科医用口罩。
需要指出的是，经此一疫，未来国内口罩消费习惯可能会有所改变，潜在的消费增量有望持续提升行业景气度。
只是，相比于美国市场的3M和霍尼韦尔，以及日本的三次元、尤妮佳和玉川卫材而言，国内口罩品牌竞争力不足，很多为出口代工企业，如玉川卫材2018年9月还曾在湖北枝江设立过合资公司。
从这个角度看，此次疫情或许也对国内卫材企业提供了一次品牌升级的机会，有望打造出中国版的3M。