在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下银行业：净利润增长平稳各指标变化幅度很小。
【行业整体净利润增速大致稳定】商业银行2019年实现净利润1.99万亿元，可比口径同比增长5.8%(邮储银行于今年开始纳入“商业银行”和“大行”口径)，增速环比前三季度持平，比去年同期高1.1个百分点。净利润增速大致稳定。
【净息差平稳】全行业四季度净息差2.20%，环比三季度上升1bp，可以认为保持稳定。今年以来净息差趋势都是高位稳定。
【不良率、关注类贷款占比、拨备覆盖率变化幅度很小】2019年末全行业不良率1.86%，环比三季末持平；年末关注类贷款占比2.91%，环比三季末下降9bps；年末拨备覆盖率186%，环比三季末下降2个百分点。但拉长时间来看，前述指标的变化幅度非常小。
整体来看，行业净利润增长平稳，符合预期；净息差、不良率、关注类贷款占比以及拨备覆盖率等数据变化都不大，行业基本面稳定。
我们仍然维持前期观点不变，即预计2020年银行业整体盈利增速稳定，板块整体估值不会有太大变动。考虑到当前板块估值处于历史较低水平，因此维持行业“超配”评级，预期回报仍然以赚取ROE为主。个股方面继续推荐工商银行、农业银行、邮储银行+宁波银行、常熟银行的“哑铃组合”。