Dolat Capital关于海湾石油润滑剂的研究报告
GOLIL的收入和盈利能力符合我们的估计。20财年第一季度的销量同比增长7.5％。（核心交易量增长了9.8％）。尽管经济因素在放缓并且汽车销售有所放缓，但GOLIL在19财年第一季度的表现优于行业。销售来自个人出行，工业和基础设施领域。由于汽车行业的放缓，DEO领域有所放缓。由于更好的产品组合，细分市场组合，更好的实现（2019财年第一季度零售价格上调于20财年第一季度生效），毛利率提高了280个基点，而投入成本则保持较低/稳定。销量增长将继续跑赢行业，管理层预计将至少增长2-3倍于行业平均水平。这种增长将受到产品发布，分销渠道扩展以及专注于获得更多OEM合作的推动。
外表
他们计划在市场份额较低的工业领域发展。推荐收集，基于18倍FY21E收益，目标价为883。
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