塔塔化学公司(TCH)报告的一组令人失望的数字又一个季度。运营薄弱加上一次性支出成为利润。利润率也急剧下降。
重要肯定
关-虽然收入同比增长10%,但环比下降4.4%。
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票:响应机制缺乏透明度的主要绊脚石-Magadi(非洲)的业务量稳步增长,销售实现率提高。利润率更好地降低了固定成本并提高了运营效率
-本季度包括9.20亿卢比的库存收益,相比2018财年第三季度的库存损失
-管理层强调,由于电源中断在美国造成的损失,已经提交了保险索赔,该损失在当前季度未进行计算,并且在清算索赔时将包括在内。
-消费者业务表现良好,获得了市场份额,收入增长迅速。新产品的推出越来越受人们的欢迎,豆类业务有望在下一季度达到收支平衡。
关键否定
-利润率急剧下降,EBITDA利润率同比下降850个基点,净利润率下降290个基点,原材料成本大幅上升
-特殊项目导致利润同比增长急剧下降。本季度包括为英国养老金负债准备金的准备金2750万卢比,而去年同一季度包括医疗计划修正案的5960万卢比的精算收益。
-断电影响了北美业务的生产。尽管销售量有所改善,但电力成本的增加以及整体平均售价的下降导致了利润率的下降。
-不利的产品组合以及高昂的能源和生产成本影响了欧洲业务。英国养老金负债的一次性增加也影响了利润率。
-国内业务销售量增加,但销量减少,功率和燃料成本增加影响了净业绩
-Rallis公布一个令人失望的季度,尽管收入增加,但利润和利润率大幅下降。高投入成本的悬而未决侵蚀了又一个季度的盈利能力。
-Metahalix(种子业务)的收入同比下降12%,并且在下一季度继续无利可图。
其他注意事项
-Nellore营养解决方案业务设施处于投资阶段,开发按计划进行。预计大多数设备将在第四季度末安装,该设施预计将在此之后启动。
-二氧化硅设施正在升级,以满足塔塔集团的环境和其他安全规范。
-该公司已签署了两个谅解备忘录,以获取技术,并正在建立该工厂,最初目标是生产4GW锂离子电池。预计即将到来的总需求约为40GW,从长远来看,TCH的目标是捕获其中的25%。
外表
管理层表示,大多数合同将在当年第四季度续签,他们计划将新合同中增加的成本转嫁出去。此外,关键原材料的价格有所下降。考虑到这两个因素,FY20的利润率应该有所提高。
在过去两个月中,该股已经修正了24%,接近其52周的最低点。它的FY20e PE是10倍。跨地区的一次性事件发生后的稳定将值得关注。在高利润率企业中成功部署资金可以提高收益。
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(免责声明:Moneycontrol Research分析师不在此处讨论的公司中担任职务)