Dolat Capital关于Ahluwalia合同的研究报告
在更好的执行力的带动下，ACIL在19财年第2季度收入（连续两个季度下降）后同比增长31.3％至44亿美元（高于预期9.0％）。EBITDA利润率同比下降181个基点至13.1％（比预期低24个基点），主要是由于较高的建筑成本（同比增长258个基点）至收入和其他费用的75.9％，部分抵消了员工成本的下降。税前利润同比增长20.9％至3.12亿欧元（高于预期2.3％），这得益于更好的经营业绩以及较低的税率33.4％与35.3％（2018财年第二季度）。
外表
我们仍然对由质量管理和健康的回报率支持的业务模型持积极偏见。它的193.7倍/10.5倍FY19E / FY20E每股收益看起来很有吸引力，因此我们维持“买入”评级，目标价为453（15倍FY20E每股收益。
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