Kotak Securities关于Ashok Leyland的研究报告
在19财年第1季度，ALL公布了与去年同期相比强劲的收入和利润增长。在本季度，销量增长了48％，EBITDA利润率强劲增长。营运表现优于我们的估计。政府宣布的卡车载重能力新规范预计将在短期内影响卡车需求。在中长期（6-12个月）内，此举对卡车需求的影响将在很大程度上取决于超载禁令的实施。考虑到对需求的预期影响，我们下调19/20财年预测。由于收益降级，我们将目标价格下调至128卢比（先前为160卢比），由于卡车载货新规范对卡车需求的影响，我们下调了较低的PE倍数。
外表
鉴于近期股价的大幅回调有足够的上涨空间，我们将该股评级为买入。我们认为，由于近期需求可能下降，该股短期内可能保持波动并承受压力。
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