CNBC-TV18的咨询编辑Udayan Mukherjee说，最近的上涨是由少数股票推动的，但是这种趋势无法维持。
“我给这种狭窄的市场不超过8-12周。市场要么纠正，要么涨势扩散到中型股和小型股。”穆克吉在接受采访时说。
穆克吉说，第一季度财报季节的早期趋势似乎表明，Nifty可能很难在本财政年度取得25％的收益增长。那是因为几乎没有哪个行业能够带来惊人的收益。
关穆克吉谈到了一系列问题，包括利率，宏观指标，FII流量，卢比和投资组合定位。
相关新闻在消费放缓的情况下，预算需要设定现实的收入目标技术观点：Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛； 12,100个《 2020年稳定预算》的关键：“增长将成为重要议程，预计将为行业提供支持措施”讨论的编辑摘录：
到目前为止的收益季节：
有点令人担忧...请记住第四季度的收入季节是如何进行的。第一周非常好。然后，不良收益开始出现。到最后，我们的收入增长了6％。本季度以TCS盛大开始...数字非常好，然后令人失望的事情开始了。
在本季度初，您不会感到失望。在TCS之后，Wipro，Mindtree和Infosys的数量并不理想。私人银行几乎总是能实现预期。但这一次，来自诸如Kotak银行和HDFC银行之类的大牌名字的数字很平淡，结果之后没有升级。Bajaj Auto的情况与此类似，您看到利润空间受到压力。
这并不是说到目前为止的盈利季节一直很糟糕。Bajaj Finance，Bajaj Finserv，Bata，Havells和Ceat等面向消费者的公司的数字很好。到任何一个收入季节，数字都是混合的。但是到目前为止，除了TCS之外，我们还没有看到任何大型公司的有意义的升级。令我担心的是，在第一季度末，我们可能看不到大多数人预期的那种增长，大约20％。
关于IT部门的前景：
IT部门的前景略有改善，但估值的增长幅度甚至超过了增长前景的温和变化。像TCS之类的公司（程度较小的Infosys公司）对FY19的评价更为积极，这一事实导致即使是大盘股，该股也上涨了30-40％。同样，卢比-美元等式也帮助了IT公司。但这不是一个故事适合所有公司的类型。
Wipro的数字令人失望，Mindtree和Infosys的数字也令人失望。这在IT领域几乎是一个好坏参半的地方。但是，IT，私人银行和消费者是现在吸引大部分资本的空间，因此您会看到库存积压。
在狭窄的反弹中：
它是最近历史上最窄的牛市。几乎就像15-20只股票在牛市中，其余股票都在熊市中。这种二分法通常不会持续太久。您所拥有的市场被如此狭窄地划分为一些优质股票，从而在某些时候会有所回报。我给这种狭窄的市场不超过8-12周。市场要么纠正，要么涨势扩散到中型股和中型股。
共同基金经理表示，他们正在努力击败该指数。那是因为如果您不拥有主要指数中表现最好的七只股票，那您的表现就会很差。今年，指数基金的投资者表现最好，因为Nifty一直很难被击败。
投资组合管理服务使人们感到不满，因为中型股和小型股遭受了重创。FII对新兴市场并不看好，他们对印度股票的估值仍然不满意，因此他们也出售股票。因此，这是一个奇怪的市场，Nifty正在将其推向新高，但是大多数人并不感到高兴。
关于八月份加息的可能性：
在8月份的货币政策中，印度储备银行提高利率的可能性很高。如果不是八月，那么在政策见面之后。在年底之前，印度市场至少要加息一两次。这也是中型股和小型股表现不佳的另一个原因。当原油价格高涨时，卢比贬值，利率上升，中型股挣扎。
大盘股能够更好地处理这种情况。正如Bajaj Auto的利润压力所显示的那样，争夺市场份额越来越困难。您也可以在商用车空间中看到它。除此之外，资本成本也在上升。
因此，印度公司的利润率可能在本季度达到峰值。即使在收入增长的情况下，这也会对19财年的整体利润增长产生影响。我不在营地中，他认为公司的收入在19财年可以增长约25％。我预计它将在15-16％或16-17％左右。鉴于我们当前交易的估值，这将令人失望。
在卢比上：
大部分的贬值已经发生，但可能会逐渐接近70（兑美元）。在过去几天中，美元一直在走弱，这导致包括卢比在内的新兴市场货币出现回调。
但是展望未来，鉴于我们经常账户赤字的定位方式，再加上对美国美元的预期，卢比可能会在一段时间内保持在68-70的范围内。折旧的很大一部分已经结束。但这并不意味着影响已经完全消除，因为如果卢比保持在69欧元左右，即使波动减弱，公司也必须应对该汇率。
在FII流程中：
可能会定期出现一些“交易” FII资金，通常是ETF资金或Nifty期货中涌入的资金试图追逐某种短期回报。目前尚不清楚这是否是因为美元指数走弱，FII在包括印度在内的新兴市场中正在感觉到某种程度的复苏。但是，在当前全球贸易战和美元走强的背景下，长期投资者不愿将更多资金投入新兴市场。但是他们可能会不时采取战略性多头头寸。
关于Kotak关于中小企业向银行抵押的抵押品的价值以及银行股的前景的警告：
乌代·科塔克（Uday Kotak）通常对这些事情非常有先见之明，而且不止一次地被证明是正确的。但我认为，这对大多数已经抛弃公共部门银行的投资者而言，并不是要考虑的问题。我怀疑人们现在是否拥有大量的PSU银行。
大约在八个月前，当进行资本重组时，有种思路可能是最坏的时期已经过去，PSU银行会做得很好。但是从那以后，也许人们已经有了更大的意识，而且每一次上升，人们都涌向PSU银行。更令人担忧的是，皱纹已经开始出现，即使是这次的零售品牌，例如HDFC Bank或Kotak Bank。
当您谈论Sensex或Nifty在FY19的收入增长25％时，您将需要惊喜的收入。那从哪里来？由于全球金属价格下跌，金属今年将报告较低的收益。因此，如果金属不能带来收益增长，甚至像私人银行这样的可靠部门也无法带来收益惊喜，那么如何在Nifty中获得25％的收益增长？那是我担心的事情。
关于商品及服务税减税的财政影响：
从宏观角度看，您需要关注。但是从微观的角度来看，市场似乎正在享受它。至少在许多面向消费者，面向农村的公司中，因为市场在怀疑这是大选之前的最后一次本垒打，而政府也为此付出了一切。您已经可以看到政府正在这样做。
无论商品服务税（GST）征收额是否低于标准，政府都已采取措施降低了商品及服务税的税率。这对财政赤字状况构成威胁吗？最肯定的是。当印度储备银行在8月开会审查利率时，它会担心吗？肯定是这样。
但是股市可能会从两种角度来看待它。投资者可能会说：现在，我可以扮演乡村主题直到选举。我可能会面对一些消费类股票，因为它们将受益于商品及服务税的削减，但由于对财政赤字和加息的担忧，我应该对利率敏感型股票保持谨慎。
关于今年剩余时间的投资组合定位：
今年是关于保本并注重质量的一年。这正是脚本的播放方式。投资者只需要安全，就想购买表现良好的七八支股票。如果您不想这样做，那么购买指数基金并保持原状可能不是一个坏主意。指数基金在狭窄的市场情况下表现良好。
因此，今年，您可以隐藏在利息产生工具中，进入指数基金。我仍然不认为现在是冒险探索中型股，小型股或激进的投资组合管理计划的时候了。这种趋势可能会持续到全球形势变得更加清晰为止。否则可能会持续到2019年大选的判决为止。即使以购买质量泡沫为代价也要坚持质量。