雪绒花关于印度煤炭的研究报告
在公司提前达成共识之前宣布大幅调价之后，我们将印度煤炭（CIL）的目标价格上调至303印度卢比（先前为275印度卢比）。但是，我们维持对该股票的“持有”评级为：1）风险回报与最近的价格上涨平均相符，可能抵消了工资上涨的不利影响； 2）没有其他增长触发因素； 3）拍卖保费有望从目前的30％逐渐下降，以保持国际价格均等。因此，我们将FY18 / 19E的每股收益提高26％/ 28％，以反映价格上涨，但将目标市盈率下调至12.5倍（之前为14.5倍）。
外表尽管我们对CIL当前的价格上涨持乐观态度，因为它有望将盈利能力恢复到工资上涨之前的水平，但我们认为该股近期没有其他触发因素。考虑到价格上涨，我们将18/19财年每股收益提高了26％/ 28％，但将可分配倍数降低至12.5倍（之前为14.5倍）。维持HOLD / SP，目标价格为INR303（先前为INR275）。在CMP，该股票的FY20E每股市盈率为12.1倍。
对于所有建议报告，请单击此处