Bonanza对Coromandel Intl的研究报告
最近，Coromandel International Ltd.（Coromandel）的股价从574卢比的52周高点回落了约2％，尽管最近几个季度的数据都不错。作为印度第二大磷肥生产商，Coromandel的业务遍及主要营养领域。它每年生产各种肥料，市场规模约为400万吨（百万吨），使其成为其可寻址市场的领导者。在收购了昔日的Sabero Organics之后，Coromandel的农作物保护业务已在全球扩展业务。Coromandel的产品涵盖杀虫剂，杀菌剂和除草剂，产品范围广泛，是印度市场上的佼佼者。该公司与位于突尼斯的TIFERT公司进行战略投资（制造磷酸，磷酸是运营磷肥厂的关键原材料），以确保磷酸的不间断供应。Coromandel具有成本优势，可转化为更高的利润率和资本回报率，因为它是印度磷肥成本最低的制造商。
展望印度第二大磷肥生产商，农作物保护业务在全球范围内扩展，在复杂肥料中为数不多，印度土壤对养分施用的反应较弱，并且由于产能利用率提高而导致资本支出降低，我们将Coromandel的市盈率为31.50倍FY18E 0.21.90达到目标价689.00卢比，上涨21％。对于所有建议报告，请单击此处