萨基布·伊克巴尔·艾哈迈德（Saqib Iqbal Ahmed）
纽约（路透社）-几个月来疲软的美国股市波动似乎使期权套期保值成为一种徒劳而昂贵的交易，但上周股市动荡的大幅飙升迅速使投资者想起了防御性期权的优点。
上周，随着标准普尔500指数（SPX）下跌超过5％，前瞻性的波动率指标飙升。
波动率的飙升意味着，一个神秘的美国股票期权交易员被称为“ 50美分”，他在去年花费了数百万美元用于对冲的Cboe波动率指数（VIX）期权对冲，最终看到头寸付清。
VIX选件主要用于防止股市回落。
“我们一直在追踪的VIX看涨期权的长期购买者终于赚了钱？怎么赚！”纽约Macro Risk Advisors衍生品策略主管Pravit Chintawongvanich在一份报告中说。
Chintawongvanich说，波动率的上升意味着“ 50美分”之所以被称为是由于倾向于为VIX看涨期权的固定价格支付50美分，本月市值约为4亿美元。
Chintawongvanich估计，至少自2017年1月以来一直使用这种滚动套期保值的交易员截至上周五获得的期权头寸总利润约为1.83亿美元。
交易者可能在其他地方遭受了重大损失，因为VIX期权头寸可能是对更大投资组合中潜在损失的对冲，而不是对更高波动性的赤裸裸赌注。
目前尚不清楚“ 50美分”是否已平仓以将收益货币化的期权头寸。
另一位匿名交易员的头寸足够大，可以赢得“ VIX大象”和“ VIX鲸鱼”的绰号，他关闭了超过一百万个VIX期权的重复头寸。
Chintawongvanich估计，考虑到7月份开始的滚动头寸，该交易员的VIX期权头寸增加了大约4,000万美元。
不过，交易员们并不急于加仓期权对冲。
期权分析公司Trade Alert的数据显示，周一，受欢迎的对冲工具SPDR S＆P 500 ETF Trust（P：SPY）和S＆P 500 Index（SPX）的未平仓合约表明交易者倾向于将保护性看跌期权设在数月低点。数据。
纽约MKM Partners的衍生品策略师吉姆•斯特拉格（Jim Strugger）在一份报告中表示：“在这次冲击中，有许多自满的迹象。”