随着来自世界各地的央行行长们从舞厅里取出打孔碗（至少是酒），世界上最大的利率派对正在迅速结束。创纪录的低利率和几轮量化宽松政策使几只主要股指跳升至创纪录或多年高点附近，其中包括我们的S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）。
美国和加拿大已经开始将利率从创纪录的低点上调下来，英国和欧盟的其他央行行长对此事也发表了鹰派评论。澳大利亚储备银行似乎并不急于加息，但几乎每位经济学家都认为，下一步将加息。
高利率的威胁使股票容易遭受回调。债务成本的上升将减缓业务增长，并提高分析师用来估值股票的折现率。
但是，较高的利率环境可能不会终结这一牛市。毕竟，利率上升是对全球经济前景改善的直接反应，这足以抵消利率上升对股票估值造成的阻碍。
另一方面，随着信贷状况趋紧，一些股票更容易壮成长，而另一些股票则处于滞后状态。德意志银行警告称，“收益率股票”可能会进一步遭受损失，尤其是在过去一个月中上涨至纪录高位的基础设施和公用事业。
经纪人没有名字，但我不禁想到机场运营商悉尼机场控股有限公司（ASX：SYD）和能源基础设施业务AusNet Services（ASX：AST）。
德意志银行还认为，“高价值股票”将跑赢“增长股票”，因为较高的折现率往往会进一步伤害成长型股票，而且随着利率开始上升，以有吸引力的估值交易的股票通常表现更好。成长型股票是指预计将实现超过整个市场的利润增长率的公司，而价值型股票是那些以低于其同业集团的价格交易（例如，较低的市盈率）的公司。
在此基础上，经纪人建议投资者购买电气和家具零售商Harvey Norman Holdings Limited（ASX：HVN），保险公司QBE Insurance Group Ltd（ASX：QBE），房地产集团Stockland Corporation Ltd（ASX：SGP），肥料供应商Incitec Pivot Ltd（ASX：IPL）和四大银行中的两家-澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）。
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