收购目标公司Affinity Education Group Ltd（ASX：保育中心运营商在宣布其半年盈利结果后发表了热情洋溢的辩护之后，其股价仍高于较大竞争对手的报价。
该股的交易价格持平于83美分，但是比其较大的竞争对手G8 Education Ltd（ASX：GEM）正在提供亲和力教育。
目标是试图说服股东，当这六只股票的收入增长128％至8700万美元，而扣除利息，税项，折旧和摊销前的基本收益（EBITDA）增长76％至860万美元时，它的价值更高。截至2015年6月的几个月。
管理层还承诺将在2月份宣布首次股息，并发布强劲的展望，预计2015年基本EBITDA将大幅增长至3000万至3200万美元（其财务年度与日历年相同），而上年同期为1790万美元它于2014年发布。
鉴于投资者对通过收购战略取得积极增长的担忧，投资者还将很高兴看到经营现金流（不包括收购成本）增长311％，达到1560万美元。
较高的入住率，收费的5.7％增长和更好的成本控制正在推动下半年的增长，但投资者应密切关注EBITDA利润率，因为今年上半年的EBITDA利润率实际上从12.8％大幅下降至9.9％去年同期
管理层指责可比期间的入住率下降，但试图通过向投资者保证，目前的81％的入住率比2015年6月30日以来的水平高得多，并且由于越来越多的妈妈返回，该行业的基本面仍然保持强劲劳动力和政府支持。
Affinity Educations收入的一半来自政府回扣和补贴，管理层认为，通过收购，仍有很大的增长空间，因为它有7,000万美元的未提取贷款，保守的资产负债率为13％。
但是，Affinity Education赢得市场支持的最好方法是在恢复其积极的收购战略之前，先放松并改善其现有中心中心的绩效。
我通常不喜欢汇总型公司（那些通过收购规模较小的运营商而成长的公司），除非它们的交易价格低廉，而且Affinity Education确实符合这项要求，因为它是2016年共识预测市盈率的8倍左右。
这比G8 Education折价近25％，管理层敦促股东拒绝收购要约.G8 Education宣布要约为最终报价时可能将自己陷入困境。
Affinity Education正在与一家私募股权集团就该业务的出售进行谈判，值得注意的是，管理层在其利润公告中并未对此进行任何更新。